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上风高科Vs南方风机:存交易性投资机会

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  我们认为在南方风机登陆创业板期间,与之业务类似的上风高科在核电、地铁、铁路隧道通风设备需求大幅上升的背景下,及未来盈利预期和估值提升的双带动下,存在交易性投资机会。我们以电话方式对公司进行了初步调研,情况如下:

  公司主营风机及漆包线业务。公司前身是上虞风机厂,创建于1974年,公司主要研制开发各类专用风机,风冷、水冷设备,制冷、速冻装置等高新技术产品,公司与上海交大等多家高校建立长期合作关系,并引进德国、日本等国的先进技术进行优化组合,公司风机产品广泛用于造纸、制冷、空调、民用建筑、发电、轨道交通等多个领域。近年来公司主动调整产品结构,降低了毛利率比较低的工民建用风机的占比,大力发展以地铁、隧道风机为主的高毛利工业风机,目前公司以地铁、隧道风机为主的工业风机已占公司风机事业部的营业收入的50%左右,以后还将进一步提高,而工民建风机占比将进一步下降。公司于2008年成功研制了核级风机,并获得4个1000MW机组的核岛通风空调风机的订单。另外公司持有威奇电工75%股份,该公司主要生产漆包线业务,漆包线业务主要用于电器、电机等设备。